上市历程各有波折

　　记者翻阅公开显示的数据发现，创置业并不是提出回归A股，而大连万达商业地产也不是申请IPO。

　　以创置业为例，早在2003年，创就于香港上市，共在全球发售5.64亿股H股，发行价每股不超过1.68港元，所募集资金将用于北京房地产项目的开发。据当时媒体报道，上市后的创置业总资产达到70亿元以上，净资产达20亿元以上，发展潜力巨大。

　　同样是为了寻求更多资金，应付企业战略调整以后的扩张需求，2004年2月份，创发布公告，宣布在上海证券交易所发行不多于12亿元A股股票，高集资30亿元人民币。但同年7月，证监会发布公告，创置业A股未获通过。当时，创置业董事长刘晓光在接受媒体采访时表示，创A股上市未获批准的主要原因是国内宏观调控的大背景，令有关部门开始收紧房地产信贷，同时，对房企上市的审核更加严格。他表示，这是当时许多香港H股转内地A股上市的公司都会面临的问题。然而，2008年时，创回归A股再次失利，与以往相同，刘晓光在接受媒体采访时，仍然将一部分原因归结于房地产市场受调控政策的影响。但也有声音认为，创屡次回归A股受阻，均是因为财务问题所致。

　　据报道，此次已经是创在9年内第5次申请A股上市。日信证券公司房地产分析师告诉记者，创自2004年在港上市至今，境外市场融资并不多，多采用银行贷款、信托等融资渠道，但近两年国内融资渠道一直收紧，才使得其对回归A股格外执着。“事实上，之前创几次申请A股上市均未赶在好的节点，而今年也是如此。”该分析员分析道。

　　相较创置业，大连万达商业地产相对较晚提出A股IPO。据了解，2005年时，万达方面就表示想赴港上市，但并不顺利。于是，才将国内A股市场作为终目标。据报道，2010年底，万达相关发言人曾表示，万达A股上市事宜已经进入相关程序，但从当时正在收紧的房地产融资渠道形势来看，前景很不明朗。

　　记者在大连万达商业地产的官方网站上看到，大连万达商业地产公司2011年收入953亿元，其中项目系统收入902亿元，完成计划的112%，同比增长36.5%；现金回款814亿元，完成计划的109%，同比增长32%。2011年开工面积3108万平方米，同比增长37.6%，新增持有物业面积333.6万平方米。上述日信证券房地产分析师对记者表示，如果单从企业实力等资质来看，万达合乎上市标准，但具体还是要看政策的收紧程度。

　　房地产股整体看空

　　记者从沪深两市了解到，截至2012年1月31日，房地产板块约66家房地产公司公布了业绩预告或业绩快报，其中近40%的业绩有所下滑。广发证券(000776,股吧)发布的一份报告也显示，据其年初对23家重点覆盖的A股房地产上市公司调查了解，只有万科A、荣盛发展(002146,股吧)、华侨城等几个房企销售表现令人满意，保利地产(600048,股吧)、招商地产和金融街等房企的表现也可接受，但更多的公司由于区域限购、产品结构不理想、工程进度滞后、错过推盘时机等种种原因，导致销售大幅未达年初预期。

　　记者注意到，莱茵置业(000558,股吧)1月30日披露业绩预告称，预计2011年1月1日至2011年12月31日，归属于上市公司股东的净利润为5100万元—6700万元，同比下降60%—70%。莱茵置业自称业绩下滑的原因在于，受国家宏观政策调控及房地产开发周期的影响，公司开发的部分房地产项目本年度未达到结转条件导致公司2011年销售额下降。ST珠江日前发布业绩预告也将业绩下降归结为可结转的房地产销售收入大幅减少。

　　中投顾问房地产行业研究员殷旭飞对记者表示：“去年1月至11月份，房地产行业的负债率大幅上升，从部分上市房企的资金面来看，房地产行业在现行的资金限制政策下不可能存活多久，早在2012年中期就将出现房地产崩盘趋势。”据其预测，资金方面的改革将成为个政策松动口，2012年一季度后期，政府有可能逐渐放开房地产企业融资渠道，在限购政策的同时，加大市场投入量，以此稳定市场价格，合理民生。