在目前房地产回暖的背景之下,渴望资金尤其是廉价资金的房地产企业一马当先,预计之后越来越多地产企业会青睐公司债的形式融资,公司债这条低成本融资途径的放开,势必会给急需资金的房地产企业带来新的增长动力。
随着公司债发行条件的放宽,近期公司债发行量激增,其中房地产公司债发行占到大头,
7月份规模占比约为七成左右。在目前房地产回暖的背景之下,渴望资金尤其是廉价资金的房地产企业一马当先,预计之后越来越多地产企业会青睐公司债的形式融资,公司债这条低成本融资途径的放开,势必会给急需资金的房地产企业带来新的增长动力。地产企业发债正盛,后续能否有更多需求支撑,我们仍需要回归房地产行业本身来看这个问题,目前房地产销售回暖趋势稳定,一二三线城市的一手房和二手房销售同时向好。地产公司债在地产企业的筹资中地位越来越重要,地产公司大量发债的行为值得关注。
公司债新政引爆发行,地产融资开始青睐地产债
随着公司债发行条件的放宽,近期公司债发行量激增,其中房地产公司债发行占到大头,7
月份规模占比约为七成左右。在目前房地产回暖的背景之下,地产公司大量发债的行为值得关注,之后是否会对应到新开工的改善,或者只是受到偿债压力的驱使。但公司债这条低成本融资途径的放开,势必会给急需资金的房地产企业带来新的增长动力。
1、2015年7月起公司债发行量激增,地产债占到七成。
回顾公司债和地产债的发行情况。长期以来公司债都是一个小众品种,每月发行量较小,多在100-200 亿左右。从2015 年7
月起,公司债发行量出现激增,单月发行843.9 亿;其中,581
亿元为地产债,占比达到69%。不仅是地产债的绝对规模暴涨,规模占比也达到新高。
7月共有16家地产公司发行共21
只公司债,包括恒大地产、新湖中宝、重庆龙湖、江苏伟驰、华夏幸福基业等。发行规模大的是恒大地产,15恒大02和15恒大03实际发行规模为68亿和82
亿,远超出30亿和20亿的计划发行规模;而广州富力的15富力债实际发行规模也达到65亿;新湖中宝发行的15
新湖债实际发行规模达到35亿;其余地产债规模多为20-30 亿。
从期限上看,以3-5年尤其是5年品种居多;企业性质多为民营企业,也有地方国企、外资企业等。总体来看,和银行贷款相比,地产公司债的发债成本相对较低,新公司债形式的推出,也大大降低了发债门槛。