上海易居房地产研究院近日发布的一份报告预计，国内外因素正迫使我国的货币政策渐渐接近“底部”，明年二季度或三季度，房价同比增幅可能触底。
报告预计，随着国际欧债危机的升级、美债危机初显、欧美国家多在实行宽松的货币政策，同时国内通胀已露触顶迹象，国内外因素正迫使我国的货币政策渐渐接近“底部”，7月份CPI 再创本轮新高，但并没有加息，就已证明了这一点。预期今年四季度货币政策将出现局部松动，对于楼市的利空影响也会随之衰减。
报告指出，国内外经验表明，M1（现金+活期存款）的同比增幅变化，于房价同比增幅变化 5-6 个月左右。随着 M1 同比增幅的回落，房价指数同比增幅也开始逐步回落，至今年 7月份我国70个大中城市房价指数同比增幅已降至4.53%，环比增幅仅有0.09%。
报告预计，预期M1增幅将还有可能回落一些，但正在探底过程，一旦货币政策有所松动，则会出现反弹。上一轮M1增幅回落周期中，低值为2008年11月的6.38%。本轮调整周期，由于国内外宏观经济情况明显比2008年下半年乐观，所以M1增幅的低值将明显高于6.38%。预计四季度M1增幅触底，按此推算，9月或四季度，必将出现房价环比负增长，其后5个月左右，将出现同比负增长。
对于房价何时触底，报告预计，M1增幅触底回升后5-6个月左右，也即明年二季度或三季度，房价同比增幅可能触底， 明年上半年，环比增幅可能触底。当然，由于2008年四季度和2009年经济刺激力度过大，导致了现在的高通胀和地方债务压力，所以即便是未来货币政策有所松动，也不可能像上一轮那么宽松，这也就注定本轮M1增幅的筑底、盘整时间较长、反弹节奏较慢，预期明年下半年才有可能步入缓慢的上行通道。
