截止3月20日，沪深两市已有42家地产类上市公司提交2010年年报。从年报数据看，楼市调控之下的大部分房企业绩依然光鲜，但同时，在业绩增长的背后资金链问题仍不容忽视。统计显示，42家上市公司现金流量净值为-513.26亿元。而2009年底，这些公司手中握有的现金为249.10亿元，一年之间骤减762.36亿。
据WIND资讯统计，已公布年报的42家上市房企经营性现金流量净值为-513.26亿元，较2009年同期降幅306.05%。42家房企中，有29家公司的经营性现金流量净值较2009年同期出现下降，占比近七成。
一些大型房地产商现金流普遍下滑。其中，在2010年创出历史好业绩的保利地产，到当年年底的现金流净额赤字却大，达到了-223.7亿元，较2009年末的-11亿元大幅下降了1854.06%。公司对此表示，2010年房地产项目投入增长较多是导致经营性现金流下降的主要原因。 素以“现金流稳健”著称的地产龙头企业万科A，在2009年底的现金流净量为92.53亿元，而到了2010年底，万科A的现金流已缩至22.37亿元，资金量缩水75.8%。首开股份、华侨城A等大型房地产企业的经营性现金流同比下降也在70亿元以上。
现金流吃紧，上市公司再融资成绩单也惨不忍睹。WIND统计显示,自2010年以来两市合计有38家公司增发方案流产,其中12家公司在房地产板块，包括实达集团、招商地产、九龙山等纷纷叫停实施增发预案，仅今年3月以来,就有大连友谊、中天城投、海印股份宣布撤回非公开发行方案。
2010年至今,A股有49家地产公司披露增发预案,预计募集资金共约1114.63亿元,但整个2010年仅有中弘地产、凤凰股份两家地产公司顺利通过定向增发,募得资金合计28亿元。相比之下,2009年则有25家地产公司成功实施增发,合计募集资金约246亿。
业内人士认为，由于连续两年的销售回笼资金仍然充沛，加上信贷之外的融资渠道的不断拓展，绝大多数大中型开发商今年的日子并不难过。除非房地产调控带来的行业调整持续数年，房企的资金链届时才会经受严峻考验。
