【背景资料】中国人民银行19日晚间宣布，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；除活期存款利率未调整外，其他各档次存贷款基准利率均相应调整。 

       这是我国央行时隔2年零10个月后的度加息。央行近一次加息是在2007年12月，2007年为应对流动性过剩和通胀压力，央行曾先后6次上调存贷款基准利率。此后，由于连番自然灾害及随之袭来的全球金融危机，中国于2008年全年进入“降息”通道，先后下调基准利率5次，2009年全年未出手拨动利率。

       央行决定自2010年10月20日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。消息一经传出，引起社会各界的广泛关注和热烈讨论。

       通常，加息意味着储蓄增加，消费减少，价格下降，资产缩水。具体影响的行业主要有：资金密集型行业，如房地产业；资本市场，股市可能因资金和信心不足出现下跌；银行业，银行不良贷款将增加；中小企业，贷款难度会更大。针对此次加息，经济学家普遍分析认为，加息对整个经济的影响不大，但这是重要信号，说明国家的货币政策已经开始调整。

       就东营经济而言，目前东营正处在加快黄河三角洲开发建设的关键时期，经济发展在很大程度上依靠投资拉动。这一经济信号，预示着国家下一步还将有一系列的经济动作出台，对投资有所抑制。一定要对此充分认识，加强应对，确保黄河三角洲开发建设顺利进行。

       近几年，东营经济和社会运行处在一种平稳、快速、协调、有效发展态势之中，各种不稳定、不健康的因素得到积极、有力地化解和抑制，创造了一个越来越好的投资和生活环境。全市经济呈现出宏观经济平稳快速增长，供给能力明显增强，经济运行质量提高，对外开放势头强劲，经济增长活力增强，人民生活进一步改善等显著特点。这就为东营应对经济金融市场的变化积聚了内力，打好了基础。因此，在此次加息后，东营尽可以抓住黄河三角洲开发建设上升为国家战略的大好时机，因势利导，趋利避害，进一步推动东营经济繁荣。

       正确理解和执行调控政策

       专家分析认为，央行此次加息主要目的是控制地产及股市等领域的泡沫，信号意义成分居多。从前三季度数据来看，中国经济的增长预期较好，CPI也在可控的范围之内。从目前的房价和股市表现来看，中国的货币政策仍宽松。中国对未来的经济前景继续看好，有信心实现持续增长，因此选择了从控制地产及股市泡沫入手，对货币政策进行收紧。

       面对新的宏观调控政策环境，东营金融监管部门必须加深对国家宏观调控政策与措施变化的理解，牢固树立“区域发展、金融先行”的理念，以服务全市重大基础设施和项目建设领域融资为抓手，以加快培育发展资本市场为重点，促进金融业务创新、产品创新，充分发挥金融微观主体的主观能动性，进一步强化金融对我市经济增长的支持力度，努力把东营建设成为黄河三角洲重要的区域性金融中心。

       加快我市经济自身积累能力

       经济的发展离不开自我积累，东营经济发展的实践证明了这一点。

       许多企业由于受传统思想的影响，不注重自我积累，总是千方百计寻求银行、财政支持，而忽视了自身发展的内在动力。靠借贷和外部得到的融资，总是要有成本付出的，高盈利企业可以承受高负债的成本，而低盈利企业就很难承受高负债的成本，许多企业因难以承受高负债的成本而被压得喘不过气来，甚至被压垮，这样的事例举不胜举。相反，有些企业靠自我积累，由小变大，由弱变强，成为行业的有力竞争者，我们应当从中得到有益的启示。东营的企业，在加息后的新形势下，既要眼睛向外，更要眼睛向内，依靠自身的力量，扩张生产规模，实现滚动发展。

       扩大融资渠道维护金融稳定

       面对加息给企业借贷造成的负面影响，要千方百计采取一切积极措施，广开融资渠道，可选择资本市场、债券市场、企业委托市场、信托市场、票据市场等进行多元化融资。加息对企业来说，都会增加财务负担，对于劣势企业的影响可能还会更大，这会直接抑制某些企业的贷款需求，有的甚至还会压缩规模，减少贷款，提高企业的盈利性。而对于经营效益好的优势企业，利息支出对企业的影响并不大，通过扩张规模完全可以弥补因加息带来的成本支出。加息能够给这些企业的扩大融资带来新机遇，银行在减少劣势企业贷款的同时，必然会加大优质企业投放贷款的力度，使这些企业更容易得到新的融资。

       同时，东营政府部门不断完善应急处置机制，做到一旦风险发生，能够快速应对，稳妥处置。跟踪关注企业经营情况，保障企业正常融资渠道畅通，防止因企业资金链断裂而引发金融风险。积极落实支持企业上市政策，提高企业上市积极性。积极构建多层次资本市场体系，加强与山东产权交易所合作，推动设立黄河三角洲产权交易中心。加快推动设立黄河三角洲产业投资基金。支持引导企业发行债券，进一步帮助企业拓宽融资渠道。

       引导企业实现可持续发展

       加息对企业的影响应该说是长远和持久的，是一个渐进的过程，企业一定要对此进行战略研究。

       加息大的影响是使部分中小企业间接融资受到直接冲击和长期影响。目前，东营相当一部分中小企业的资产报酬率较低，如果不能适应加息带来的成本增加，导致盈利空间缩小和财务状况恶化，不能尽快进行有效调整，势必会被银行“边缘化”，对企业的生产经营、市场拓展和长远发展带来负面影响。

       但是，当前东营部分企业并没有仔细对公司发展进行战略研究，缺乏对加息后企业如何进行战略调整的长远打算。企业不能仅从短期来看，简单地消极间接应对。尽管采取提前还贷、减少贷款等方法会起到一定作用，但积极把握未来发展方向，加强新产品研发、降低能耗，切实转变发展方式，推动产业结构转型升级，才是赢得金融市场青睐和实现持续发展的长远之计。

     【专家解读】

      ■经济数据或超预期，加息主要为防通胀

      央行货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵认为，对当前通胀压力的担忧是央行选择此时加息的重要原因。信达证券研发中心副总经理刘景德说，央行此次加息，可能意味着即将公布的经济数据超出预期，尤其通胀率高出预期。独立经济学家谢国忠也表示，中国现在通货膨胀程度已经非常高，这也是央行货币政策收紧的一个信号，回到1993年的情况可能性很大。

      ■股市：不改变向上趋势

      湘财证券策略研究员李莹说，加息之后，短期市场会有迅速调整，但由于基本面方面没有发生重大变化，价格体系的投资逻辑不变，所以并不改变市场向上的运行趋势。五矿证券席经济学家刘德忠认为，此次加息短期利空A股，地产板块将受到冲击，但是股指向下空间不大；短线回调后将继续向上。

      ■楼市：抑制投资投机

      国家行政学院决策咨询部研究员小广认为，此前的利率偏低，甚至有怂恿楼市投资投机之嫌，而加息后则会提高资金使用成本，是抑制楼市过热的有效手段。“对楼市降温来说，这是一个好的开始。”独立经济学家谢国忠说，未来央行会慢慢的加息，房价会慢慢地下跌。

      ■人民币：加大升值预期

      “中国面临着资产价格过快上涨、通货膨胀甚至引发泡沫的风险，由此抑制过快的资产价格上涨是必要的。”社科院金融所副所长殷剑锋指出，加息在短期内将进一步加大人民币升值预期，吸引更多的资金流入，这与加息抑制资产泡沫的初衷是一个矛盾，但是应该说短期的抑制效应是有的。

      ■未来还将连续加息

      银河证券席经济学家左小蕾表示，加息将影响房地产行业的投资，而且提高0.25个百分点不足以降低价格水平，她预测未来还将连续加息。她表示，在人民币升值压力以及9月境外资本流入明显加快推高资产泡沫等等因素的共同作用下，为防止通胀出现，所以央行选择这个时间点加息。“加息0.25个百分点不足以解决目前的资产价格泡沫，未来会累进加息，还会有连续加息的动作。”　

      ■此次加息力度很小，年内可能再次加息

      独立经济学家谢国忠说，中国现在的货币供应量是10年前的4.6倍。通货膨胀、炒房、炒地的程度达到了的水平，和1989年的日本非常相似。现在中国商业和家庭地产的总价值已经达到了4倍GDP的水平。央行这次加息力度很小，只是释放一个政策收紧的信号。按照目前的通胀水平，年内还会加息一次。

       【小贴士】

       ◆定期存款可提前支取再存

       加息了，市民可考虑把定期存款提前支取再存。但是需要注意的是，不是所有的存款提前支取重存都划算。要根据原有存款存期以及距离到期日的时间来决定，切不可盲目提前支取后再存，以避免利息损失。可以根据下面的公式计算出提前支取不亏不赚的临界天数，若已存天数大于这个天数，就不要转存；若已存天数小于这个天数，就可转存赚取更多的利息。

       升息前定期存款利率×存款期限=升息后的活期存款利率×临界天数+升息后的定期存款利率×(360×存款期限-临界天数)

        同时，存款人在选择人民币储蓄品种时宜短不宜长，特别应避免1年期以上的定期存款。

　　◆买房贷款要早借早还

　　加息使很多贷款购房者和准备贷款购房者的还款压力加重。有三点建议供贷款买房时作参考：一是收入较高、还款能力较强的人可考虑提前还款或缩短按揭贷款年限。二是即将贷款购房的客户办理按揭贷款应赶早不赶晚。三是贷款购房者可以选择固定利率房贷来应对央行加息。

　　◆人民币短线理财

　　银行的各类理财产品会受到人民币加息的影响，可采取三种策略：选择浮动利率理财产品，凭证式国债中的浮息债应该是的国债投资品种；理财产品以短线为主；人民币应成为币种，持有美元和港币的投资者可以考虑结汇成人民币后进行理财。